大盘全天冲高回落，三大指数均跌超2%，创业板指领跌。盘面上，军工板块逆势走强，盟升电子、超卓航科、富吉瑞涨超10%，中航重机涨停。工业母机概念股走强，德恩精工涨超10%，华东数控、海天精工、南兴股份涨停。下跌方面，白酒等消费板块集体调整，贵州茅台跌超8%。此外，今日两市炸板率超50%，继续维持高位。总体上个股跌多涨少，两市超3800只个股下跌。沪深两市今日成交额8810亿，较上个交易日放量1687亿。板块方面，贵金属、军工、工业母机、光刻胶等板块涨幅居前，教育、旅游、白酒、猪肉等板块跌幅居前。

　　板块方面

　　板块上，军工板块全天强势，其中中航重机涨停，盟升电子、富吉瑞、超卓航科涨超10%，思科瑞、智明达、航宇科技、三角防务等个股涨幅居前。据中航证券研报统计，截至10月21日，32家军工企业披露了2022年三季报或业绩预告，全部实现了净利润预增。

　　中国银河证券在近期的研报中表示，短期看军工板块估值分位数为 29.3%，提升空间较大。由于疫情影响趋弱，预期板块Q3 业绩增速好于 Q2，景气度提升，建议“重成长、轻估值”，关注业绩确定高增长个股。此外，随着三季报逐步落地，积极布局 Q4 的估值切换机会。中期看，2022、2023年作为装备采购“十四五”规划中期，招投标有望密集落地，叠加产能瓶颈破除，行业景气度或将持续提升，未来三至五年行业较快增长依然可期。长期看，军工行业高景气度有望延续。

　　但需注意的是，国防军工板块本轮的上涨更偏向于消息驱动下跌深反弹，并且在连续上涨后，已来至前一波的筹码套牢区附近，因此可以看到部分个股已经在午后出现一定程度冲高回落。在无更多的增量资金入场做多的背景下，想要将其一举化解难度不低。因此对于军工方向应该中长线的眼光去看待，此时再行追涨的值搏率相对较低，不妨耐心等待其后续出现分歧整理后再寻优质个股低吸更为稳妥。

　　工业母机方向今日同样涨幅居前，其中华东数控、海天精工、宇环数控涨停，德恩精工涨超10%，华中数控、南兴股份、纽威数控、合锻智能等个股涨幅居前。消息面上，经过平稳交易，深市首批工业母机ETF逐步完成建仓，将于10月26日正式上市。随着中国制造业加速转型，精密模具、新能源、航空航天、轨道交通、3D 打印、医疗器械等新兴产业迅速崛起，其生产制造过程高度依赖数控机床等智能制造装备，故而将成为数控机床行业新的增长点。据前瞻产业研究院预测，我国数控机床市场规模未来将稳定较快增长，到2024年将达到5728亿元。

　　从中短期来看，国产工业母机突围路径主要有二：(1)主要系提升主轴、数控系统等关键构件。(2)寻求技术突破提升机床性能：从误差补偿、数字化、装配等技术层面入手，减轻原材料材质及工艺问题对机床精度的负面影响；同时在多轴联动等方面寻求技术突破。而从盘年角度分析，工业母机板块同样可以视为信创这一方向的延伸炒作，当其后续能够保持维持相对强势的背景下，有望与教育、医疗一起，形成主线内部的良性轮动。

　　个股方面

　　白酒股今日领跌两市，其中山西汾酒跌超8%，泸州老窖、贵州茅台跌超7%、五粮液等跌超5%。10月至今贵州茅台整体跌幅已近20%，并且盘中一度跌破1500也创下两年多来的新低。前期已经历了较长时间的弱势整理的背景下，今日再度放量下跌，反映出当前市场对于酿酒方向的信心较弱，甚至出现部分不惜代价的杀盘出现。根据以往的经验来看，后续或仍存向下探底的惯性，因此在短期风险完全释放之前，仍先以观望为主，耐心等其出现明确的止跌信号或者筑底形态后再做低吸布局考量。

　　今日市场连板股晋级率不足15%，其中2板以上的个股仅剩下6板的华森制药以及3板。其中像双成药业、万方发展、国脉科技、英飞拓等前期人气高标今日均以跌停报收，呈现出明显的退潮的疑虑。市场高标的转弱意味着市场恐高情绪进一步加剧。较好的是信创板块整体并未因高位股退潮而完全转弱，像彩讯股份、宝兰德、真视通、容联科技等相对低位的个股再度涌现，短线资金高低切的意图较为明显，因此在信创、教育、医疗以及先进制造业等方向在后续依旧能够保持良性轮动的前提下，市场仍有结构机会可以把握，应对的重点便在于寻找一些小市值个股的低位补涨机会。

　　后市分析

　　截至收盘，沪指跌2.02%，深成指跌2.05%，创业板指跌2.43%。北向资金全天净卖出179.12亿元，其中沪股通净卖出122.07亿元，深股通净卖出57.05亿元。

　　在今日市场再度呈现放量下跌的背景下，短线进一步向下探底的概率进一步增大。不过目前主线方向尚未完全退潮，对于市场整体仍具一定的支撑作用，而整体的A股估值也处于历史低位，在此位阶下，市场的杀跌动能或相对有限，因此对于当前盘面而言无需过于悲观，耐心等待后续指数再度出现右侧的止跌企稳信号。

　　民生证券策略团队同样认为当下位置可以乐观一点，看多理由包括以下三点：一是当前全部A股的CAPE估值水平处于较低位，低于历史均值；二是10年期国债计算的全A风险溢价仍处于历史+1倍标准差以上，在全球紧缩下，以10年期美国国债计算的全A风险溢价只是到了历史均值；三是目前市场处在以两融为代表的交易资金活跃度回补中，结构本身存在不确定性。下一场景的出现，将修正本已混乱的预期。综合来看，即便市场可能有“破”的风险，但当前机遇大于风险。

　　个股方面，上涨1017家，比上一交易日减少1203家。在排除ST股、未开板新股的情况下，涨停35家，比上一交易日减少17家；炸板33家，比上一交易日增加8家；创业板股/科创板股涨停2家，与上一交易日相同；跌停0家，与上个交易日相同。

　　情绪方面，随着指数的回落，市场情绪指标再度下跌至低迷区下方。

　　市场要闻聚焦

　　1、欧洲天然气价格自6月份以来首次跌至100欧元/兆瓦时

　　财联社10月24日讯，欧洲天然气价格跌破100欧元/兆瓦时，为6月以来首次，较8月27日的历史最高收盘价已下跌70%。

　　2、两部门印发《交通运输智慧物流标准体系建设指南》

　　财联社10月24日讯，交通运输部、国家标准化管理委员会印发《交通运输智慧物流标准体系建设指南》，到2025年，聚焦基础设施、运载装备、系统平台、电子单证、数据交互与共享、运行服务与管理等领域，完成重点标准制修订30项以上，形成结构合理、层次清晰、系统全面、先进适用、国际兼容的交通运输智慧物流标准体系，打造一批标准实施应用典型项目，持续提升智慧物流标准化水平，为加快建设交通强国提供高质量标准供给。

（文章来源：财联社）