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股价腰斩,市值蒸发9000亿后,中国平安终于王者归来

2022-05-19| 来源:互联网| 查看: 317| 评论: 0

摘要: 中国平安业绩出炉3月17日,中国平安发布2021年年报。年报显示,2021年,中国平安总营业收入为11804.44亿元,同比......


中国平安业绩出炉



3月17日,中国平安发布2021年年报。



年报显示,2021年,中国平安总营业收入为11804.44亿元,同比下滑3.1%;归属于母公司股东的净利润为1016.18亿元,同比下滑29%。



 



这一份数据,再次超出了市场预期。



3月1日,华泰证券曾预测中国平安2021年净利润同比下滑24%,然而现在的数据则是下滑了29%,下滑更为严重。



另外,2021年第四季度的业绩也显示,中国平安的录得归母净利润199.8亿元,同比下降了50.12%,净利润直接腰斩!



对比前两年的数据的话,中国平安的总营收与2019年相近,已经跌回了两年前,而净利润更是与2018年相近,跌回了三年前。



从这一份年报来看,中国平安2021年可谓是失落的一年。



然而,奇怪的是,就在年报发布后的3月18日,中国平安股票大幅上涨,截至收盘涨了5.34%!



 



为什么年报总收入与净利润都在下滑,股市却逆向上涨呢?



事实上,这就与市场对中国平安的预期有关了,2021年是中国平安惨痛的一年,市场早已预测到其业绩下滑,如今年报公布后,可谓是吃了定心丸。



提到中国平安的2021,就不得不说华夏幸福。



2021年2月份,华夏幸福突然承认爆雷,公司有52亿债务逾期,账面上可动用的资金仅剩8个亿。



这一下,直接掀起轩然大波。



华夏幸福是环京地带的著名开发商之一,更是环京的“楼王”,在河北廊坊、燕郊、固安、雄安等环京地带有许多房地产项目,这一爆雷,可谓是牵一发而动全身,引爆了环京楼市。



虽然河北省政府和监管部门介入,让华夏幸福的爆雷仍在可控范围内,但是逾期的债务却很难偿还,这就直接把中国平安坑惨了,因为中国平安在华夏幸福上投资了重金!



 



2018年7月,平安资管与华夏控股签订《股份转让协议》,约定华夏控股通过协议转让方式,向平安资管转让5.82亿股华夏幸福股份,占总股本的19.7%,转让价款共计137.7亿元。



2019年1月31日,平安资管又与华夏控股、王文学共同签署《股份转让协议》,获得华夏幸福1.71亿股股份,转让价款共计42亿元。



截至2020年底,中国平安在华夏幸福的股权投资为180亿元,债权投资360亿元,合计达到了540亿元,一下子给中国平安带来了540亿的风险敞口!



最终,中国平安不得不计提损失这一笔投资就让中国平安归母净利润亏损243亿元。



除了踩雷华夏幸福之外,中国平安在2021年的主业也开始滑坡。



 



2021年,平安集团寿险与健康险业务、信托业务、科技业务净利润出现大幅度下滑,三业务年内分别实现净利润594.68亿元、2.29亿元和-19.57亿元,同比分别下滑37.2%、90.8%和124.7%。



随之而来的,便是中国平安股价近一年的下跌,从最高点的94.62元每股,跌至最低点的42.33元每股,股价下跌超过一半以上,市值蒸发超过9000亿元!



 



曾经风光无限的国内金融巨头,一下子就跌落神坛。



中国平安价值低位



在年报公布的同一时间,对于公司股价下跌被严重低估的情况,中国平安联席首席执行官兼首席财务官姚波表示,“过去一年股价的下跌,有一定外部因素影响,去年整个市场外部环境严峻,白马股、蓝筹股都受到比较大的压力,中国平安也不例外。”



“确实目前的股价也处于历史比较低位,我们也相信市场最终会认识到平安的价值。在市值管理方面,我们也通过以下的方式向市场传递信心,持续提高分红,用现金的回报来回馈股东,另外管理层还对股票进行回购,目前已有39亿元。”



事实上,中国平安目前的股价,确实处于难得的低位。



机构调研给出的评级都显示,东吴证券、开源证券、华金证券、东方证券、光大证券都推荐买入中国平安的股票。



从四分卫属性来看,即使当前的股价已经是连跌一年后的低位,中国平安在市值仍有8762亿元,在行业中妥妥的第一名。



净资产上万亿元,市盈率只有8.62,不足行业平均的12.51.



可见,中国平安的股价确实处于被低估的状态,3月18日暴涨超过5个点,很可能就是暴跌之后的报复性反弹。



 



但是,中国平安究竟是短期反弹,还是开启了新一轮的牛市,仍要看公司的基本面。



我们可以从中国平安三大业务端来分析。



2021年,平安寿险及健康险业务实现营运利润970.75亿元,同比增长3.6%;营运ROE为32.3%。



产险业务方面,平安产险综合成本率同比优化1.1%至98%,承保利润同比增长145.7%至51.36亿元。



再看平安银行的业绩,2021年平安银行实现营业收入同比增长10.3%,实现净利润同比增长25.6%,不良贷款率较年初下降0.16%,拨备覆盖率较年初上升87.02%。



再看客户的人数上,截至2021年12月末,集团个人客户数超2.27亿,较年初增长4.1%;同时,中国平安持有多家子公司合同的个人客户数占比提升至39.3%,接近四成;集团客均合同数2.81个,较年初增长1.8%。



 



所以,综合来看,客户对于中国平安依然是十分认可的,说到保险行业,中国平安依然是那个“老大哥”。



综合经营状况分析,中国平安的经营仍然是十分良好的,总营收、净利润都牢牢排在行业第一。



2021年的股价突然暴跌,可以视为是在投资上踩中了华夏幸福这个大雷,整体影响不大。



也正因此,券商机构们才会纷纷给出买入、增持的评级,趁低位买入,未来中国平安再次涨起来的机会仍十分大。



中国平安毕竟是国内的蓝筹股之一、保险行业绝对的巨头,只要把主营业务稳定住,重新出发,依然是有很强的竞争力的。



不过,不得不承认,如今保险行业的红利期也在逐渐消退了。



其中很大一个原因,便是人口红利的消退,比如现在的年轻一代,更是社保和养老保险都不想交。



由于人口老龄化,未来推迟退休年龄是可预期的,这一代的年轻人老的时候,估计退休年龄都有可能延迟到70岁了,哪里还有购买养老保险的欲望呢?



中国平安要真正将业务再提高,实现王者归来,还需要下功夫在业务改革上,做出真正符合新时代人们需求的产品。



 

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